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Pre-trade transparency and market quality in corporate bond markets
Brian Mattmann · Financial markets and portfolio management · 2026년 · 조회 14
왜 이 논문인가 — 선정 기준
NEW PAPER · 최근 발표된 참신한 논문 — 게재일 기준 최신 + 정상 등재 저널
2026-09 발표 · 게재 1일차 · Financial markets and portfolio management
NEW PAPER 슬롯은 최신 논문을 선정하며, 2026년 9월 18일 발표된 최신 연구라는 점과 새로운 데이터·분석이 포함된 점이 선정 기준이다.
논문 요약
본 연구는 사전거래 투명성이 기업채 시장의 품질에 미치는 영향을 비교 분석한다. 스위스 시장의 중앙한계주문장(CLOB)과 OTC가 공존하는 구조를 미국 주로 OTC인 시장과 대조한다. 거래 수준 데이터 분석 결과, 스위스 시장은 규모와 거래량이 작지만 거래 비용, 가격 분산, 가격 충격 등 가격 기반 유동성이 더 우수함을 확인했다. 특히 OTC 거래도 CLOB 호가와 95% 일치하는 등 투명성이 전반적인 가격 경쟁력을 높인다.
후속 연구설계에 활용하기
투명성 수준(CLOB 존재 여부)을 독립변수, 거래 비용·가격 분산·가격 충격을 종속변수로 설정해 다른 시장에 적용하는 확장 연구 설계에 활용할 수 있다.
핵심어
사전거래 투명성기업채 시장유동성가격 효율성
실존 확인
이 논문은 OpenAlex에서 후보로 수집한 뒤, Crossref에 등록된 DOI와 제목 일치를 확인해 노출합니다.
SSRA가 문헌연구에서 인용 논문의 실재 여부를 검증하는 원칙과 같습니다.